Aave或将从美联储降息中获益，DeFi收益机会进一步扩大

去中心化金融（DeFi）借贷协议Aave预计将在美联储货币政策宽松周期中受益。每次降息都将增强Aave在嵌入式DeFi领域的吸引力，为其提供与其他传统投资相关性更低的收益来源。

正如在其官方博客文章中所披露的，美联储降息通常会吸引寻求高收益的风险资本涌入加密货币和DeFi领域。相反，加息则会促使资金流向更安全的资产，例如国债，从而抑制DeFi市场的活跃度。

2025年10月，美联储宣布下调利率25个基点，将目标区间调整至3.75%–4.00%，并预计未来将进一步放松货币政策。

凭借其历史韧性和结构性优势，Aave具备独特条件以充分利用此次宽松周期，进一步扩大收益机会。

值得注意的是，Aave V1于2020年1月推出，当时正值新冠疫情导致紧急降息至接近零利率的时期，这一背景催生了“DeFi夏季”的繁荣。

由于传统金融（TradFi）收益率接近于零，DeFi通过收益耕作和流动性挖矿提供了显著更高的回报。随着DeFi总锁定价值（TVL）从不足10亿美元飙升至年底的150亿美元，资金流入呈现爆炸式增长。

随着以太坊（ETH）价格屡创新高，投资者纷纷涌向Aave平台寻求收益。他们利用加密货币抵押贷款的方式，以ETH为抵押进行借贷，这为直接出售提供了一种替代方案。因此，大量追求高收益的冒险资本涌入DeFi领域，追逐远超国债收益率的回报。

然而，美联储在2022年3月提高利率后，引发了“加密货币寒冬”，导致DeFi TVL下降了约80%。

尽管高利率环境抑制了投机行为，但也推动了Aave的技术进步，使其在周期中占据更有利的地位。开发者通过将风险加权资产（RWA）与超过5%的国债收益率结合上链，吸引了机构投资者的关注。

值得注意的是，当前的宽松环境可能不会完全重现“DeFi夏季”的极端情况。尽管可持续资金来源的出现缩小了国债与DeFi收益率之间的差距，但Aave的表现依然强劲。

Aave可被视为DeFi基准利率，在风险偏好和风险规避周期中提供高效的资本运作机制。

美联储持续降息预计将支撑更大的借贷活动。作为扩展收益资产规模的首选平台，Aave将继续发挥重要作用。

此外，Aave的机构采用率有所提升，越来越多的企业和基金将其用作链上金库基础设施。

同时，Aave DAO会根据市场收益率调整参数，稳定需求，并在低利率环境下维持收入。

值得一提的是，Aave Labs于今年8月推出的机构稳定币借贷平台Aave Horizon在DeFi市场引起了广泛关注。Aave创始人斯坦尼·库列乔夫指出，该平台采用了经过验证的借贷技术，并将其应用于现实世界资产（RWA）。

Aave Horizon在启动初期几乎没有任何存款，但在短短两天内净存款额就达到了5000万美元。截至目前，Horizon银行的总存款额约为5.2亿美元，并在不到三个月的时间内发放了超过1.85亿美元的活跃贷款。

总体而言，Horizon放大了Aave从“加密寒冬”期间技术创新中获益的优势。随着国债收益率下降，更多资金将转向加密货币原生收益。

结果是，Aave的总锁定价值（TVL）在9月份激增至411亿美元。在DeFi领域的又一扩张举措中，Aave Labs宣布与Blockdaemon建立战略合作伙伴关系。

正如我们在最新报告中涵盖的内容，该合作整合了Horizon平台，用于代币化现实世界资产。