11.18比特币行情分析：连跌8天破9万，反弹时机何在？

一、市场全景：全球金融资产集体承压，比特币创罕见连跌8天

近期全球金融市场陷入调整，美股连续 3 日下跌，昨日跌幅达 1% 以上（美股指数层面属较大波动）；现货黄金同样连跌 3 日，周一单日大跌 39.35 美元，跌幅 0.96%，盘中一度触及 4006.82 美元 / 盎司低位。

币圈表现更为低迷，比特币已连续 8 天下挫，从 10 月初的 12.6 万美元跌至当前跌破 9 万美元，一个多月累计跌幅近 30%，最近8天全程无有效反弹 —— 这一罕见走势上次出现还是 2022 年 6 月的大熊市，而当时连跌 8 天后便迎来止跌反弹。

市场情绪跌至冰点，恐慌贪婪指数持续徘徊在 20 以下，当前仅为 12，处于 “极度恐惧” 区间，这类极端情绪叠加罕见连跌的情况，在历史上并不多见。

二、核心诱因：美联储鹰派转向，降息预期大幅降温

此次全球资产下跌的关键推手之一，是美联储政策预期的突变：

此前市场对 12 月降息 25 个基点的预期高达 94%，上周仍有 60% 以上，但目前芝商所（CME）“美联储观察” 工具显示，这一概率已骤降至不足 40%。

美联储副主席杰斐逊近日 “放鹰” 表态，称美联储在降息问题2.上应采取 “稳步” 行动，尽管当前失业率下行风险超通胀上行风险，但仍需谨慎推进，这一言论直接加剧了黄金与股市的抛售压力。

不过需注意，距 12 月议息会议仍有一个多月，美联储历史上曾多次通过 “烟雾弹” 式表态模糊市场预期，避免资金借政策预期炒作；且从美国政府态度来看，后续降息仍是大趋势，即便 12 月未落地，2026 年也大概率会有 2-3 次降息动作，短期政策扰动不改变中长期基本面逻辑。

三、关键信号：三大积极迹象暗示底部临近

尽管市场恐慌蔓延，但多个细节显示下跌动能正在衰竭：

1.ETF 资金流出收窄：美国现货比特币 ETF 昨日净流出 2.55 亿美元，较此前单日最高 8 亿多美元的流出规模大幅缩减，说明华尔街机构等传统金融资金并未恐慌出逃，主力资金仍在持有比特币。

2.小币抗跌性凸显：以往比特币大幅下跌时，山寨币往往出现 50% 以上的腰斩行情，但此次比特币跌幅近 30%，多数小币跌幅小于比特币，甚至未出现极端抛售 —— 这意味着经过两年持续探底，小币下方空间已极为有限。

3.技术面超跌特征明显：历史规律显示，连续急跌且无反弹的走势，往往见底速度更快；而震荡下跌的筑底周期更长。当前比特币的极端连跌，叠加极度恐慌的情绪，正符合 “超跌反弹” 的前置条件。

四、操作建议：拒绝恐慌割肉，坚守核心筹码

当前市场已处于超跌状态，短期利空因素集中释放后，反弹窗口随时可能开启。对于普通投资者，建议：

1.远离合约、杠杆等高危操作，避免在极端行情中放大风险；

2.坚守一线交易平台的优质币种筹码，不要盲目割肉 —— 主力资金仍在观望，比特币价格回落至低位后，大概率会吸引大资金抄底；

3.短期关注反弹机会，中长期看好降息周期下的资产修复逻辑，不必被短期政策扰动和情绪波动左右。

市场恐慌时往往是机会孕育的时刻，当前的极端行情更需保持理性，避免踏空后续反弹。