以太坊今日新闻：杠杆引发加密货币崩盘：关税引发全球抛售，市值蒸发 190 亿美元

2025 年 10 月 10 日至 11 日，全球加密货币市场经历了最大的单日清算事件，超过 191 亿美元的头寸被抹去，这受到地缘政治紧张局势、杠杆交易压力和宏观经济不确定性等因素的共同作用。

催化剂是美国总统唐纳德·特朗普宣布，自2025年11月1日起对中国进口产品征收100%关税，以回应中国对稀土金属和关键软件的出口管制。分析师称此次升级是“加密货币历史上最大的单日清算”，并立即引发了全球市场的避险情绪。CoinGlass的数据显示，一小时内清算了75亿美元的资产，其中仅比特币和以太坊就清算了33亿美元。Coindesk市场^[2]此举再次引发了人们对全面贸易战的担忧，与 2019 年的紧张局势如出一辙，并促使投资者逃离波动性资产。

加密货币衍生品市场过度杠杆加剧了此次暴跌。超过167亿美元的多头仓位和24亿美元的空头仓位被清算，140万交易者受到影响。币安的期货保险基金损失了1.88亿美元，而Hyperliquid则处理了总计102.8亿美元的清算。分析师指出，杠杆是此次暴跌背后的“燃料”，因为层层追加保证金通知加速了价格下跌。例如，最大的单笔清算金额达到2.03亿美元。

更广泛的宏观经济因素加剧了抛售。美国国债收益率飙升，标准普尔500指数下跌3.6%，反映出投资者对通胀和企业利润率的担忧。科技股和人工智能股曾是近期加密货币市场上涨的主要推动力，但这些股也出现回调，并蔓延至数字资产领域。此外，美国政府关门导致关键通胀数据推迟发布，市场难以应对不确定性。10x Research的分析师强调，“市场格局既混乱，又充满机遇”，因为强制去杠杆暴露了过度杠杆化的山寨币的结构性弱点。BeInCrypto^[4].

此次暴跌促使交易员采取防御性立场，资金流入稳定币和黄金。由于投资者寻求避险，现货黄金价格飙升至每盎司4,000美元以上。尽管预计短期波动将持续，但一些分析师认为，此次抛售对机构投资者来说是一个潜在的买入机会。Split Capital的Zaheer Ebtikar指出：“一旦交易商平仓，当市场恢复均衡时，他们就会开始平仓现货和永续合约。”这表明，这将是一个漫长的触底过程，而非最终的下跌。

此次事件凸显了加密货币市场对地缘政治和宏观经济变化的敏感性。由于特朗普的关税威胁仍未解决，且中国的应对措施尚不明朗，市场依然紧张不安。然而，链上基础设施（例如稳定币超额抵押和 DeFi 协议）的韧性已经缓解了系统性风险，为该行业的成熟度带来了一丝信心。