九大国际银行巨头联手探索稳定币发行，传统金融体系迈向数字化转型

近日，据西班牙财经媒体《Cinco Días》报道，西班牙桑坦德银行宣布，与包括高盛、德意志银行、美国银行在内的九家国际大型银行联手，共同探索在公共区块链网络上发行与主流法币 1:1 挂钩的稳定币。这些银行计划锁定美元、欧元、日元、英镑和加元等 G7（由世界七大发达国家经济体组成的政府间政治经济论坛，正式成员国为美国、德国、英国、法国、日本、意大利、加拿大）主要货币，并已开始与相关国家的监管部门进行接触。

据声明，此次合作的目标在于“评估新提案是否能够为金融体系带来数字资产的优势并增强市场竞争力”。换言之，这些银行希望通过联合发行稳定币试验，将区块链技术带来的效率和创新融入跨行支付体系，同时确保符合监管要求。

这一消息发布前后，各大传统金融机构在数字货币领域的动作频频。国际支付系统 Swift 9 月宣布，将联合包括桑坦德和 BBVA 在内的 30 家全球大行开发自己的区块链平台，以实现 24 小时实时跨境支付。

与此同时，欧洲也有类似计划：此前包括西班牙 CaixaBank、荷兰 ING、意大利联合信贷等银行已宣布组建财团，计划于 2026 年下半年联合发行欧元稳定币。西班牙 BBVA 也在今年宣布将独立推出其自主稳定币，预计 2026 年面世。此外，法国兴业银行通过其数字资产子公司率先发行了美元抵押的稳定币，虽然目前流通规模只有约 3060 万美元，但也表明全球大行正在积极测试这一技术的应用可能性。

银行业对稳定币的态度正在发生显著转变。回顾过去，2017 年摩根大通时任 CEO 杰米·戴蒙曾公开称比特币“是骗局”，并将其比作郁金香泡沫；然而仅两年后，该行就推出了面向机构客户的“JPM Coin”，将客户存入银行的美元兑换成等量数字代币，通过本行内部区块链实现实时转账。

当前稳定币市场规模逼近 3000 亿美元。尽管绝大多数稳定币挂钩美元，并且近 90% 的交易发生在加密平台上用于数字资产兑换，仅有约 6% 用于真实商品或服务支付，但其作为新兴支付手段的潜力已受到金融界高度关注。

彭博社预计，到 2030 年，全球稳定币每年的支付规模可能超过 50 万亿美元。摩根大通分析师也计算，如果海外用户广泛采用稳定币，到 2027 年可能带来约 1.4 万亿美元的新增美元需求。尽管目前主流稳定币主要用于加密资产生态系统内部，但若被用于日常支付，其对传统支付体系和国际货币格局的影响不容小觑。

摩根大通曾表示，其推出的“数字币”能够“降低交易对手和结算风险、减少资本要求，并支持即时价值转移”，显著优化传统交易结构。对于跨国银行而言，自行发行稳定币还能在全球支付网络中争夺主动权，避免完全依赖美国主导的现有结算体系。

当然，各国监管机构对稳定币依然保持谨慎态度。国际货币基金组织（IMF）警告称，在当前稳定币市值规模下，若稳定币发行商资产遭遇挤兑抛售，将对银行存款、政府债券等传统市场产生冲击；同时，IMF 指出若美元稳定币大规模流行，其他国家的货币主权和货币政策效力可能受到侵蚀。

金融稳定委员会（FSB）亦已提议禁止在多个司法辖区同时发行的跨国稳定币项目，以防风险跨境传递。欧洲央行行长拉加德和英国央行行长贝利先后公开表态对私营发行的稳定币潜在风险表示关注。

国际清算银行（BIS）最新年度报告指出，尽管稳定币带来了去中心化交易等新功能，但它们并不具备传统货币的“同一性”、“弹性”和“完整性”三大核心特征，只能在现有货币体系外发挥辅助角色。BIS 建议应将稳定币的合法应用导入受监管框架，以免其危及金融稳定。