比特币冲高受阻于11.2万美元，Arthur Hayes警告8月底前市场可能横盘或小幅下跌 | HashKey交易时刻

1.市场观察

特朗普政府推动的“大而美”减税法案在众议院表决通过，目前就等特朗普签字了。白宫表示特朗普将于北京时间7月5日凌晨5点签署该方案。这项大规模法案将为特朗普的国内议程提供资金，同时可能导致数百万美国人失去医疗保险。尽管国会预算办公室警告此举将使美国债务增加3.4万亿美元，穆迪也因此下调美国信用评级，但强劲的6月非农数据（新增就业14.7万人，失业率降至4.1%）为政策落地提供了缓冲。这份超预期的就业报告促使利率期货交易员放弃7月降息押注，市场对9月美联储降息概率的预期从98%降至80%。

然而，高盛集团分析师George Cole团队却持相反观点，他们在最新报告中下调各期限美债收益率预测（十年期目标从4.50%降至4.20%），并坚持美联储将在9月、10月和12月连续降息，认为就业增长主要依赖地方政府招聘且劳动参与率疲软。针对关税政策，特朗普将于7月4日开始向相关国家发送信函，单方面设定关税税率，预计当天将有10至12个国家收到通知。计划对不同国家征收从60%-70%以及10%-20%不等的关税，各国需从8月1日起支付这些关税，而7月9日是谈判的最后期限。

在市场波动的同时，加密行业的合规化进程也在加速。HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding指出，稳定币发行商Circle近期申请美国国家信托银行牌照，是行业发展的一个标志性事件。他指出，USDC作为唯二发行量超100亿美元的稳定币，若成为首家受联邦监管的发行商，将巩固其机构市场地位，吸引更多企业客户并拓展收入来源。Circle的银行设立将为美国稳定币监管树立合规标杆，推动行业标准化，同时助力稳定币整合至反洗钱和反恐融资体系，提升国际竞争力并吸引传统金融机构参与。

在这一宏观背景下，比特币市场的反应尤为敏感。强于预期的非农就业数据公布后，比特币价格曾一度受到提振，短暂冲向11万美元的关键心理关口，然而多头力量未能持续。尽管如此，多位分析师仍对比特币的中长期前景表达了强烈的看涨预期。10x Research的研究主管Markus Thielen认为，在现货ETF资金流入、美联储政策不确定性以及交易所供应量下降三大因素的推动下，比特币本月底有望升至11.6万美元。更进一步，分析师CryptoBoss给出了11.2万美元、13.5万美元的目标价。而分析师Crypto Auris则基于全球广义货币供应量（M2）创下历史新高的逻辑，预测比特币价格可能上涨至17万美元，并认为到2025年底，15万至20万美元是普遍的预测区间。

然而，这种乐观情绪被短期风险所制约，当前最直接的阻力位在11.2万美元，交易员Byzantine General指出该价位附近存在大量卖单。Cointelegraph的分析也强调，价格在冲击11.05万美元时已在多个时间框架内形成看空背离，若无法突破，下方的支撑目标区间为10.6万至10.75万美元。而Arthur Hayes也发出了短期警告，指出特朗普“大而美”法案可能导致美元流动性短期收缩，或令比特币价格跌至9万至9.5万美元区间。若影响有限，比特币可能维持在10万美元附近波动，但难以突破11.2万美元高点。他预计8月底美联储主席鲍威尔讲话前，市场可能横盘或小幅下跌，9月初流动性恢复后，比特币或迎来上涨。

山寨币市场上虽然近期有些代币小幅上涨，但大部分代币仍在阴跌。值得注意的是，近期，小企鹅$PENGU交易量居高不下，币价已持续上涨一周，周涨幅近80%。Solana链上这两天也出现了几个优质Meme币，其中与风水相关的$LuckyCoin在过去24小时内上涨814%，市值达到640万美元；投资小狗$invest的24小时涨幅为140%，市值达720万美元。在Jump Crypto支持的Cooking.city平台上，$DBC市值一度冲高至3690万美元，目前回落至870万美元，但24小时涨幅仍超30000%。此外，由Jupiter创始人支持的$KIRBY市值最高达到350万美元。

2. 关键数据（截至7月4日12:00 HKT）

（数据

• 比特币：109,188美元（年初至今+16.61%），日现货交易量287.86亿美元

• 以太坊：2,579.71美元（年初至今-22.81%），日现货交易量为180.35亿美元

• 恐贪指数：73（贪婪）

• 平均GAS：BTC：1.18 sat/vB ETH：0.28 Gwei

• 市场占有率：BTC 64.5%，ETH 9.2%

• Upbit 24 小时交易量排行：XRP、BTC、MOODENG、ETH、PENGU

• 24小时BTC多空比：0.9425

• 板块涨跌：L2板块下跌3.23%；RWA板块下跌3.12%

• 24小时爆仓数据：全球共81349人被爆仓 ，爆仓总金额为1.93亿美元，其BTC爆仓5269.63万美元、ETH爆仓4264.73万美元、SOL爆仓902.63万美元

• BTC中长线趋势通道：通道上沿线（108339.46美元），下沿线（106194.13美元）

• ETH中长线趋势通道：通道上沿线（2521.16美元），下沿线（2471.23美元）

*注：当价格高于上沿和下沿时则为中长期看多趋势，反之则为看空趋势，当价格在区间内或短期反复通过成本区间则为筑底或筑顶状态。

3.ETF流向（截至7月3日）

• 比特币ETF：-+6.02亿美元

• 以太坊ETF：+1.49亿美元

4. 今日前瞻

因美国独立日，美股7月4日全天休市。

• 币安钱包独家TGE第28期将上线Palio(PAL)

• Lido DAO双重治理提案获批，将于7月4日上线

今日市值前500最大涨幅：Humanity Protocol (H) 涨28.99%，FUNToken (FUN) 涨23.71%，Paycoin (PCI) 涨12.48%，Zircuit (ZRC) 涨12.27%，Blast (BLAST) 涨12.11%。

5. 热点新闻

• 疑与Matrixport关联的钱包再次从Binance提取1万枚ETH

• DeFi Development以272万美元收购17,760枚SOL，以扩大其持仓和质押策略

• Ondo与Pantera Capital合作推出2.5亿美元投资计划，用于投资RWA代币化项目

• 美国会众议院表决通过“大而美”法案

• Abraxas Capital过去24小时从CEX提取价值1.26亿美元的ETH

• 美国6月季调后非农就业人口 14.7万人，预期11万人

• 美国6月失业率4.1%，预期4.3%

• Jupiter核心工作组（CWG）将解散，450万枚JUP全额退还至DAO

• SharpLink Gaming再次增持2738枚ETH，而一早期巨鲸向Gemini存入4123枚ETH

• 数据：Polychain已出售超2.42亿美元TIA代币，仍持有约6390万美元TIA

• 瑞士银行AMINA支持Ripple稳定币RLUSD托管与交易

• Jump Crypto关联巨鲸钱包休眠两年后转移7499枚BTC，价值约8.16亿美元

• 10x Research：随着7月传统的牛市季节到来，比特币正尝试突破11万美元关键点位

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